昆明配资最快的方法云计算市场变天，国内云大厂都在憋什么招？

撰文 | 雁秋昆明配资最快的方法

编辑 | 李信马

题图 | 豆包AI

Token作为这个时代的“硬通货”，正在重新定义中国AI产业的规则，与之伴随而来的，是云计算市场被彻底“搅乱”。

先看一个有点意外的数据。

3月31日，华为发布2025年年报，云计算业务对外收入321亿元（人民币，下同），同比下滑3.5%。这在华为近几年的报表里几乎是活久见，毕竟自2021年以来，华为各板块营收从未掉头向下。

图源：华为‌2025年年度报告

不过，年报注释里藏了一行小字：如果算上内部跨分部交易（也就是华为其他业务部门买云服务的钱），华为云的总收入是720.75亿元，对比去年同期的688.01亿元，仍是正增长。

但不管按哪个口径，华为云的增速都有点“跑得慢”了。

跟自己比（从内部看），华为ICT基础设施和终端业务两大压舱石稳步增长，智能汽车解决方案业务更是实现72.1%的增速。华为云固然承压，但其内部交易的增长恰恰得益于其他板块的拉动。

跟别人比（从外部看），2024年华为云的收入同比增速为8.5%，按照中国信通院的数据，同年我国云计算市场规模为8288亿元，同比增长34.4%。华为云对外增速与大盘差距明显，2025年更像是这一趋势的加深。

云计算是典型的规模游戏，增长一旦失速，利润空间就会被压缩。所以2026年，华为云的命题很直接：怎么把增速拉回来？

在当下的节点，我们顺便也盘盘国内前三的云大厂的关键词，看看谁的路子更“野”。

华为云：生态

在华为的年度报告中，对云计算有以下的观察：

云计算从“以大模型为中心”演进到“以Agent为中心”的新阶段，牵引AI Infra、大模型、Agent开发平台、行业Agent等全栈能力快速演进。

在华为看来，四股力量趋势正在重塑产业格局：

Agent工具开始规模进入企业高频工作场景行业Agent正在进入大爆发的前夜Tokens服务已成为企业使用大模型的主要方式高效的AI Infra服务已成为AI产业持续发展的基石

面对这一判断，华为给自己开出的方子，是做减法。2025年，华为云做出了一系列颇为激进的战略调整，主动放弃低价值的赛道。

比如，停售下架38项边缘非核心业务，包括企业邮箱、域名注册、对话机器人、交通智能体等；大幅调整组织架构，撤销合并数十个部门，波及上千人，将资源聚焦于“3+2+1”核心业务（“3”指通算、智算、存储，“2”指AI PaaS、数据库，“1”指安全）。

与其在每一个赛道浅尝辄止，不如集中火力攻克最核心的几座山头。在华为看来，广度意味着机会，深度才是护城河。

2025年8月，华为云CEO张平安宣布组织架构调整。方式很直白，从“广撒网”转向“All-in AI”，目标是在2025年实现盈利。由于其AI算力主要依赖昇腾芯片提供，因此发展的基础就是生态的繁荣——包括鸿蒙、鲲鹏、昇腾和华为云生态。截至2025年底，昇腾已适配超过160个第三方大模型。

但现实很残酷，2024年，英伟达占据约70%的市场份额（出货量超190万张），进入2025年，随着国产化替代加速，英伟达的份额大幅下滑，但依旧保持在55%的高位（约220万张）。

华为昇腾的市场份额在2025年提升至20%（81.2万张），虽然排国内第二、国产第一，但离真正强大起来，还有很长一段路要走。

更棘手的是，华为云长期服务的大型政企偏爱私有云，而AI智能体创业潮起来后，大量中小企业、个人开发者、“一人公司”涌向公有云，按Token调用付费。这是一个增速猛、体量可观的新客群。

华为已经注意到了，2026年，华为云首次公开明确公有云的战略地位，开始系统性地争取AI原生应用场景带来的新用户。同时动员上万家传统渠道商转向计算赛道，把深耕政企多年的销售网络，从卖网络设备转向卖国产算力。

华为云的战略并不只是在云端调整产品和组织架构，而是在更底层的算力基础设施上重新布局。

在“云”之上的算力底座层面，华为有一条被外界相对低估的技术主线——超节点（SuperPoD）。2025年9月，华为一口气官宣了未来三年多款超节点产品的演进路线图，截至年底，已在互联网、电信、制造等行业实现数百套的商用部署。

华为要做“算力平权”的基础设施商，不管Token消耗量怎么波动、Agent生态如何演化，算力最终都要跑在底层的硬件架构上。有了这个基础，华为不仅可以守住政企基本盘，同时也能打开公有云的增量市场，催生出更多元的生态。

阿里云：组织

阿里云近期的组织架构调整，与华为对行业的思考所见略同。

2026年3月16日，阿里巴巴宣布成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群，和阿里云智能、电商并列，成为集团第三大一级事业群。CEO吴泳铭亲自挂帅，核心目标是“创造Token、输送Token、应用Token。”

ATH整合了五块业务：

通义实验室（追多模态模型上限）MaaS业务线（模型服务平台）千问事业部（C端个人AI助手）悟空事业部（B端AI工作平台）AI创新事业部（各种新玩法）

4月8日，阿里再次出手。吴泳铭发全员信，新设集团技术委员会，自己任组长，周靖人当首席AI架构师，李飞飞（阿里云CTO）、吴泽明（集团CTO）为成员。同一天，通义实验室升级为通义大模型事业部，大模型不再是研究项目，正式纳入产品化、商业化轨道。

从3月16日到4月8日，短短23天内，这家互联网巨头完成了两次高密度的组织架构调整。表面上是阿里对AI业务的收权与集权，本质上是对自身定位的根本性重构，即以Token为新的组织基本单元，重构整个商业模式。

在ATH成立之前，阿里的AI业务各自为阵：通义实验室专注模型研发，考核指标是跑分和开源影响力；千问App隶属智能信息事业群，主攻C端应用；钉钉自成体系，在协同办公领域探索AI落地。在技术追赶阶段，这种安排有其合理性，比如研发团队可以不被产品KPI绑架，关起门来攻克技术难关。

然而，当AI竞争已经走出比拼参数大小和榜单排名的阶段，转入与业务场景深度融合的深水区后，原有组织架构的弊端就开始显现，成熟的业务线有自己的KPI、资源逻辑和路径依赖，AI对他们而言首先是现有业务的优化工具而非颠覆性新业务，大量AI投入最终变成展示窗口而非商业引擎。

3月初，阿里最年轻的P10、通义千问总架构师林俊旸的离职，将问题推到聚光灯下。技术路线、组织模式、商业目标的三重分歧无法调和，阿里不得不主动求变。其目标也很具体，吴泳铭在财报会上放话，未来五年，云和AI商业化年度收入要突破1000亿美元。

这一目标并非拍脑门决定的，财报显示，阿里云收入加速增长36%，AI相关产品收入连续第十个季度三位数增长，百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升了6倍。

在芯片层面，截至2026年2月，平头哥自研GPU已累计规模化交付47万片，60%以上服务于外部商业化客户。在应用层，截至2026年1月，通义累计开源模型超过300个，全球下载量突破6亿次，衍生模型数量达17万个，均位居全球第一。

组织变革的势能，能否真正转化为产品和市场的动能？用“Token经济”重构云计算的商业模式，是阿里最近几年最大的赌注。

腾讯云：“养虾”

在AI Agent爆发的关键窗口期，腾讯云利用龙虾生态和微信体系的独特优势，找到一条区别于阿里和华为的差异化路径。

今年腾讯围绕龙虾构建了一个AI Agent“军团”，WorkBuddy、QClaw、云开发平台相继推出，连接不同的开发者、企业与场景。马化腾在2025年腾讯业绩电话会议中公开谈及“养虾”。他认为，“龙虾”（其实就是Agent）能让AI落地到各种丰富场景，而不是只待在ChatBot里。

2025年，成立12年的腾讯云首次实现全年规模化盈利，调整后运营利润50亿元。马化腾在财报中表示：“2025年我们保持了健康的增长，云业务收入加速增长并实现了规模化盈利。”

但腾讯为此也付出了“代价”，即主动裁撤了一百多亿的低利润业务，包括毛利率极低的硬件转售，以及为了冲流水而接的重度定制化政企项目。集团副总裁李强坦言：“这些年，腾讯云可能是头部厂商中最坚决地完成了收入结构和业务类型高质量增长的转型。”

要利润不要规模的战略，客观上也导致了腾讯云市场占有率的下降。从Omdia的数据来看，腾讯云的市场份额已从2025年Q2的10%降至Q3的9%。

当行业普遍把Token消耗量当成核心KPI，腾讯云的态度很“冷”。“Token不是一个好的生意模式，看着量很大，但是黏性极差，很多客户拿到key就跑掉了。” 腾讯云副总裁李强提出了很务实的观点，他将Token比喻成“油耗”，大模型比喻成“引擎”，只关注消耗量，不关注引擎的经济性和输出能力，客户最终会舍弃。

“Token的切换是很容易的，它不是一个有黏性的业务。如果你过度激励，用低价或者补贴方式获取了一些没有黏性的业务，哪天当你不准备继续补贴的时候，这些业务是比较容易流失的。”

腾讯云的逻辑是，首先把精力放在引擎的研发上，有更好的引擎、更低的“油耗”，未来在Token获取方面才能占据更主导的地位。

底气当然也是来自微信、企业微信的C端流量入口和B端连接能力，使得腾讯不需要像火山引擎那样通过极致低价去“圈”AI客户。

在2026年的腾讯云合作伙伴大会上，腾讯云交出了最终成绩单：合作伙伴公有云收入保持两位数增长，AI及SaaS产品相关订单翻倍增长。

2026年3月27日，腾讯云城市峰会（上海）发布了Agent产品全景图，MaaS升级为TokenHub，推出企业级Agent治理方案，底层平台Cube全面开源等等。腾讯云不再参与低价的Token消耗竞赛，而是把AI变成水电，打开就能用，接上就能跑。

图片来源：腾讯

盈利之后，腾讯云开始把重心放回增长。李强证实，2026年营收增长预期会比2025年提升，出海业务和国产化替代成为两大新支柱——2025年腾讯云海外本土客户数量实现翻倍。

“能够在这么卷的中国市场活下来，出海压力不是跟中国厂商竞争，压力最大的反而是国外厂商。”李强说。

结语

华为在年报开头写了一段话：

“人工智能可能是人类历史上最后一场技术变革，注定跌宕起伏，也必然波澜壮阔。”

每一家科技巨头都是踩中技术红利、在特定周期里崛起的。华为、阿里、腾讯都正在用自己的方式回答着同一个问题：在Token驱动的AI新世界里，谁将真正掌控“收税权”？